償還期限通常可按下式計(jì)算:
式中P-償還期(年):
△s—增大的一次投資費(fèi)(萬元);
I—全年的收人(萬元);
O-全年的生產(chǎn)支出費(fèi)用(萬元)。
在計(jì)算一次投資費(fèi)用時(shí)，不應(yīng)只計(jì)及蓄冷設(shè)施的購置費(fèi)用，還應(yīng)考慮到制冷設(shè)備、供變電設(shè)備安裝容量減少而導(dǎo)致的投資費(fèi)用的降低、設(shè)備安裝占用場(chǎng)地的費(fèi)用等。總之，計(jì)算增大的一次投資費(fèi)用，一定得把涉及投資方案的所有直接有關(guān)方面的投資增減費(fèi)用都考慮進(jìn)去。至于式中的分母部分，對(duì)于蓄冷裝置評(píng)估，則是指不采用冰蓄冷方案時(shí)，與采用冰蓄冷方案時(shí)全年預(yù)期的達(dá)行費(fèi)用差值，即由于電費(fèi)的節(jié)省而引起的全年現(xiàn)金支出的凈減少。
償還期限法僅是一種粗略的簡便評(píng)估方法，它并沒有考慮到很多更深層次的因素。比如，就蓄冷空調(diào)而言，當(dāng)蓄冷空調(diào)的投資成為一個(gè)賓館正常營業(yè)的必要前提的情況下，即當(dāng)白天電力供應(yīng)面臨無情的限拉電的威脅時(shí)，如果不采取蓄冷措施以維持白天正常供冷，賓館的營業(yè)額也許會(huì)立即下降，從而在生產(chǎn)費(fèi)用并未等量降減的情況下導(dǎo)致收入的嚴(yán)重?fù)p失。像這樣，如果討論中的方案乃屬企業(yè)從事其他經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的必要前提條件，則在評(píng)估作為前提條件的方案時(shí)，不僅應(yīng)考慮其本身可能得到的全部收益，而以還應(yīng)把取決于前者方案的某些別的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所可能獲得的收益也考慮進(jìn)去。有時(shí)，即使方案在孤立地評(píng)價(jià)時(shí)償還期限較長，利潤率很低，甚至是負(fù)位，但實(shí)際上它可能會(huì)因促進(jìn)了別的盈利活動(dòng)的實(shí)施而獲得很高的利潤率。
總之，有一個(gè)法則要遵循，即假使有一組互為依存的項(xiàng)目，其投資的總利潤具有足夠的吸引力，則資金的分配應(yīng)該首先投放到作為前提條件的項(xiàng)目。
